Dalam catatan baru untuk kliennya, firma analis UBS mengatakan bahwa waktu tunggu (waktu tunggu) untuk GPU H100 80GB Nvidia yang sangat populer untuk aplikasi AI telah dipersingkat dari 8-11 bulan menjadi hanya 3-4 bulan (melalui SeekingAlpha). Menurut perusahaan tersebut, perubahan ini menunjukkan potensi puncak pertumbuhan jangka pendek namun dapat menandakan adanya masalah bagi prospek pertumbuhan Nvidia di masa depan. Namun, UBS masih meningkatkan pandangannya terhadap Nvidia, meningkatkan perkiraan pendapatan dan target harga menjadi $850.
Pengurangan waktu tunggu adalah pedang bermata dua. Di satu sisi, hal ini menunjukkan bahwa mitra produksi Nvidia, TSMC (atau subkontraktor pengemasan chipnya) sedang memperluas kapasitas produksi pengemasan CoWoS (yang membatasi pasokan H100 dan prosesor canggih lainnya yang digunakan untuk aplikasi AI), yang berarti pasokan lebih baik dan lebih cepat. pemenuhan pesanan. Efisiensi ini dapat menghasilkan peningkatan pendapatan dan pendapatan jangka pendek karena perusahaan dapat mengirimkan lebih banyak produk dalam jangka waktu yang lebih singkat. Di sisi lain, ketika waktu tunggu mendekati nol, Nvidia akan beralih dari pengiriman berdasarkan simpanan dan pesanan baru ke hanya pesanan baru, yang kemungkinan besar akan mengakibatkan penurunan pendapatan.
TSMC menyatakan akan meningkatkan kapasitas CoWoS pada akhir tahun 2023 dan melipatgandakan kapasitas dari tingkat pertengahan tahun 2023 pada akhir tahun 2024. Mungkin perluasan kapasitas CoWoS di TSMC atau salah satu mitra OSAT-nya berjalan lebih cepat dari yang diperkirakan, sehingga menyebabkan pengurangan dalam waktu tunggu H100.
Di sisi lain, karena kini Nvidia tidak dapat mengirimkan H100 yang sepenuhnya aktif ke Tiongkok karena pembatasan di AS, yang dilaporkan menyebabkan penurunan permintaan di Tiongkok, Nvidia mungkin memiliki banyak silikon H100 'cadangan' untuk dikirim ke tempat lain. Meskipun Tiongkok menyumbang sebagian besar pendapatan Nvidia, tidak jelas apakah pengurangan pengiriman dapat menyebabkan waktu tunggu H100 menyusut dari 8-11 bulan menjadi hanya 3-4 bulan.
Pasar saat ini mengantisipasi pertumbuhan yang berkelanjutan untuk Nvidia, dengan perkiraan tidak ada penurunan pendapatan kuartal-ke-kuartal hingga Januari 2026. Namun, penurunan cepat dalam waktu tunggu menunjukkan bahwa pertumbuhan ini mungkin akan mereda lebih cepat, mungkin dalam dua atau tiga tahun ke depan. perempat. Analis mencatat skenario ini tidak tercermin dalam penilaian saham saat ini, yang mengasumsikan pertumbuhan tidak terganggu.
Meskipun ada potensi perlambatan pertumbuhan Nvidia, penting untuk dicatat bahwa kapasitas AI secara keseluruhan akan terus meningkat. Pengiriman Nvidia akan berkontribusi pada pertumbuhan basis pemasangan GPU, dan pesaing lainnya akan menambah pertumbuhan ini. Oleh karena itu, meskipun pertumbuhan berurutan Nvidia mungkin menghadapi tantangan, industri AI yang lebih luas akan terus maju.